与去年同期相比,上半年全省17家上市公司的主营收入、主营利润、利润总额和净利润等业绩指标增长较快,但由于成本和费用的增长,盈利能力季度环比有所下降。

    一、主营收入持续较快增长

    上半年我省17家上市公司共实现主营收入85．6亿元,平均每家公司实现主营收入5．04亿元,比去年同期的4．21亿元增长19．71%。剔除2004年6月后新上市的久联发展和黔源电力,其余15家上市公司今年中期实现主营收入82亿元,同口径比去年同期增加18．8亿元,增长29．75%。分季度看,今年二季度17家上市公司共实现主营收入44．8亿元,比一季度的40．8亿元增长10%。

    从绝对规模看,贵州茅台上半年实现主营收入16．9亿元,居全省所有上市公司之首,对全省上市公司主营收入的贡献为19．7%,而力源液压同期实现的主营收入仅为6790万元,只及贵州茅台主营收入的4%,列17家公司末位。从绝对增减幅度看,盘江股份、贵州茅台、黔轮胎和赤天化4家公司的主营业务收入与去年同期相比的增加量都在3亿元以上,其中盘江股份增加最多,为4．8亿元。而全省17家上市公司中只有南方汇通上半年主营业务收入是绝对下降的,减少2．2亿元。从同比相对增减幅度看,除南方汇通上半年下降28．61%外,其余公司的主营收入都有不同程度增长,其中赤天化、航天电器、高鸿股份和盘江股份4家公司的增幅都在60%以上,赤天化增幅最大,达105．72%。但贵航股份和力源液压的增幅都不足10%。分季度看,今年二季度,力源液压、红星发展和贵州茅台3家公司的主营业务收入比一季度有所下降,其中贵州茅台下降高达6亿元之多,环比降幅达52．61%。其他14家上市公司中赤天化和黔轮胎2家公司二季度主营业务收入绝对增量明显,分别增加2．5亿元和1．5亿元,分别增长131．79%和22．75%,但从17家公司的环比增幅看,黔源电力和久联发展2家公司的增幅明显,分别增长157．46%和140．07%。

　　二、主营利润增长放缓

    全省17家公司上半年共实现主营利润28．3亿元,平均每家公司实现主营利润1．66亿元,比去年同期增长16．09%。剔除久联发展和黔源电力,其余15家上市公司的主营利润为27．3亿元,同口径同比增长26．98%,比同期主营收入增幅低2．77个百分点,说明上半年上市公司的主营利润一定程度上受到成本的冲击。分季度看,今年二季度17家上市公司共实现主营利润13．76亿元,比一季度的14．5亿元下降5．23%。

    今年中期,贵州茅台实现的主营利润最多,高达11．3亿元,对全省上市公司主营利润的贡献为39．82%,而力源液压同期实现的主营利润最少,为2758万元,只及贵州茅台的2．44%。从主营利润的同比绝对增减额来看,世纪中天、贵航股份和南方汇通3家公司的主营利润都绝对减少,其中南方汇通主营利润减少最多,为7293万元,而赤天化和贵州茅台的主营利润增加额都在亿元以上,其中贵州茅台的增加额最大,为2．4亿元。从主营利润的同比增减幅度看,赤天化、航天电器、振华科技和黔轮胎4家公司上半年主营利润增幅都在50%以上,其中赤天化增长最快,为164．3%。分季度看,二季度,贵绳股份和贵州茅台的主营利润比一季度有所下降,其中贵州茅台下降4亿元之多,环比降幅达55．84%。其他15家上市公司中,赤天化二季度主营利润增加明显,增加8736万元,环比增长129．89%。如果仅从环比增幅看,久联发展和高鸿股份2家公司的增幅比赤天化快,分别增长167．75%和154．26%。值得一提的是,黔源电力由一季度主营亏损1333万元转变为上半年盈利3155万元,变化十分显著。

    三、盈利能力同比增长快,但环比降幅大

    今年中期全省上市公司实现利润总额12．1亿元,平均每家上市公司实现利润总额7127万元。同口径的15家上市公司实现利润总额12亿元,比去年同期增长24．44%,比同期主营利润增幅低2．54个百分点,说明上半年上市公司的利润受到费用的负面影响。在利润总额中营业利润数额较大,占利润总额的107．4%,比一季度提高了5．2个百分点。分季度看,今年二季度17家上市公司共实现利润总额5．26亿元,比一季度的6．85亿元下降23．15%。上半年,黔源电力和南方汇通利润总额为负,分别亏损1482万元和1517万元。在其他15家公司中,贵州茅台实现的利润总额最多,达7．6亿元,对全省上市公司利润总额的贡献高达62．81%,利润总额比去年中期增加最多的也是贵州茅台,为1．87亿元,其次是赤天化,增加8857万元;利润总额成倍增长的有航天电器、赤天化和黔轮胎3家,分别增长142．41%、139．27%和104．89%,而振华科技、益佰制药、世纪中天、贵航股份和南方汇通5家公司上半年实现的利润总额同比都有不同程度的下降,其中南方汇通下降最快,降幅超过1倍以上。

    今年中期有贵航股份、黔源电力和南方汇通3家公司净利润出现亏损,合计亏损3975万元,其他14家公司实现净利润合计8．6亿元。同口径的15家上市公司合计实现净利润4．68亿元,比去年同期增长37．51%。分季度看,今年二季度17家上市公司共实现净利润3．66亿元,比一季度的4．58亿元下降20%。上半年贵州茅台实现的净利润最多,为4．8亿元,在全省所有上市公司实现的净利润中占58．33%。净利润比去年中期增加最多的也是贵州茅台,为1．3亿元,其次是赤天化,增加7391万元。而高鸿股份、振华科技、世纪中天、贵航股份和南方汇通5家公司净利润有所减少,其中南方汇通减少最多,为3230万元。净利润同比增长最快的分别是航天电器和赤天化,分别增长186．22%和140．98%。

    上半年全省上市公司的加权平均每股收益为0．211元,比去年中期的0．071元增长了198%,比全国平均水平0．1376元高53．34%。每股收益超过全省平均水平的有贵州茅台、赤天化、航天电器、红星发展4家,其中贵州茅台的每股收益最高,为1．223元,也居全国上市公司之首。剔除贵州茅台后,其余16家上市公司的加权平均每股收益只有0．098元,比全国平均水平0．1376元低29%,比全省所有上市公司加权平均每股收益低54%。

    上半年全省所有上市公司的加权平均净资产收益率为5．26%,比去年同期的7．08%下降了1．82个百分点,与全国平均水平5．174%基本持平。净资产收益率超过全省平均水平的有4家,即:航天电器、赤天化、贵州茅台和红星发展,其中航天电器的净资产收益率最高,为13．9%,比全省平均水平高8．64个百分点。剔除贵州茅台后,其余16家上市公司的加权平均净资产收益率为5．07%,只比全省所有上市公司加权平均净资产收益率略低。

    四、现金流出快于流入,并继续向投资活动倾斜

    上半年,全省17家上市公司现金流入120亿元,现金流出119亿元,平均每家公司现金流入和流出分别为7．06亿元和6．99亿元,比去年同期分别增长15．36%和16．68%,现金流出比现金流入增幅快1．32个百分点,形成现金净流入11778万元,比去年中期的19299万元现金净流入下降了38．97%。其中,经营现金净流入12．26亿元,投资现金净流出11．84亿元,筹资现金净流入0．79亿元。在现金流入中,经营、投资和筹资活动产生的现金分别为93．95亿元、0．26亿元和25．77亿元,所占比例分别是78．3%、0．22%和21．48%,现金流入主要依赖正常的业务经营。在现金流出中,经营、投资和筹资产生的现金分别为81．72亿元、12．1亿元和24．97亿元,三者比例是68．79%、10．19%和21．02%,比较现金流入明显看出向投资活动倾斜。

    五、成本费用增长较快

    上半年我省17家上市公司的主营业务成本为53亿元,平均每家公司的主营成本3．13亿元,比去年同期的2．61亿元增长19．79%。

    今年中期,全省上市公司营业费用、管理费用和财务费用等三项费用合计为15．42亿元,平均每家公司的费用为9068万元,比去年同期的8017万元增长13．1%。同口径15家上市公司今年中期的三项费用为14．5亿元,比去年同期增加2．5亿元,增长20．56%。

    作者：陈述云